Weekly Money Market Highlight 10/06/2019 - 14/06/2019

Đăng lúc 09:32:37 18/06/2019

Thị trường tiền tệ

Lãi suất tăng nhẹ trên LNH và ổn định ở thị trường 1

Tuần qua, NHNN bơm ròng 5.650 tỷ đồng thông qua tín phiếu đáo hạn, lượng tín phiếu lưu hành giảm về 64.8 nghìn tỷ đồng; kênh OMO không phát sinh giao dịch và duy trì số dư bằng 0. Lãi suất trên liên ngân hàng nhích tăng 12-13bps, hiện ở mức 3.28%/năm với kỳ hạn qua đêm và 3.4% với kỳ hạn 1 tuần, chênh lệch lãi suất ON của VND-USD là 0.83%.

Lãi suất huy động thị trường 1 ổn định ở mức 4.1%-5.5% với kỳ hạn dưới 6 tháng; 5.5-7.45% với kỳ hạn 6 đến dưới 12 tháng; và 6.4-7.8%/năm với kỳ hạn 12,13 tháng, cá biệt có một số ngân hàng có thị phần huy động nhỏ đưa ra mức lãi suất trên 8%/năm.

Tăng trưởng tín dụng cuối tháng 5/2019 là 5.74%, thấp hơn 0.48% so với cùng kỳ 2018. Khác với nửa đầu năm 2018 huy động tăng ngang bằng với tín dụng, trong 5 tháng đầu năm 2019, tăng trưởng huy động luôn thấp hơn so với tín dụng. Áp lực huy động vốn với các NHTM vẫn cao và lãi suất huy động sẽ khó giảm, nhất là ở các kỳ hạn dài. Lãi suất giảm, nếu có, sẽ chỉ giới hạn ở các kỳ hạn ngắn do lãi suất trên liên ngân hàng đang thấp. Mặt khác, các NHTM cũng muốn kéo dãn chênh lệch giữa kỳ hạn ngắn và dài để tạo sự hấp dẫn cho kỳ hạn dài, từ đó tăng tỷ trọng huy động vốn trung và dài hạn.

Kỳ vọng FED cắt giảm lãi suất trong năm 2019 vẫn duy trì ở mức cao nhưng khả năng tăng ngay trong tháng 6 (18-19/6) là khá thấp. Lợi tức TPCP Mỹ kỳ hạn 3 tháng giảm liên tục trong khi các kỳ hạn khác gần như đi ngang giúp thu hẹp chênh lệch lợi tức [kỳ hạn 3 tháng – kỳ hạn 10 năm] từ mức 25bps xuống 9bps, cải thiện tình trạng đảo ngược của đường cong lợi tức.

Thị trường ngoại hối

VND có một tuần phục hồi mạnh

Sau một tuần hồi phục, EUR và GBP lại quay đầu giảm giá 1.1% so với USD trong tuần vừa qua, hỗ trợ chỉ số DXY tăng về mức 97.5, chỉ số niềm tin các nhà đầu tư của Châu Âu do Sentix công bố đã giảm mạnh từ mức 5.3 của tháng trước xuống -3.3 tại 11/6/2019. Cơn ác mộng Brexit, vấn đề ngân sách của Italy, sự đình trệ của công nghiệp Đức vẫn là những áp lực kéo lùi triển vọng tăng trưởng của khu vực kinh tế này.

Cuộc chiến thương mại Mỹ -Trung tạm ngừng leo thang để chờ đợi kết quả đạt được sau hội nghị thượng đỉnh G20 tại Nhật Bản vào 28-29/6 dù khả năng có một thỏa thuận là khá thấp. Sau tuyên bố “không có một ngưỡng giới hạn nào cho đồng nhân dân tệ” của thống đốc PBoC, tỷ giá USD/CNY ngày 10/6 tăng vọt lên 6.931 – mức cao nhất kể từ tháng 12/2018. Tuy nhiên, ngay ngày hôm sau, PBoC lại thông báo về kế hoạch phát hành trái phiếu tại Hồng Kông, nhờ đó tỷ giá USD/CNY giảm về 6.925 vào cuối tuần.

Trong bối cảnh quốc tế không có diễn biến mới, cung cầu trong nước thuận lợi khiến cho VND có một tuần tăng giá khá mạnh. Tỷ giá giao dịch USD/VND giảm 80 đ/USD trên ngân hàng về mức 23.265/23.385 và 80đ/USD ở chiều mua vào, 85đ/USD chiều bán ra trên thị trường tự do, về mức 23.310/23.330. Như vậy, chỉ trong nửa đầu tháng 6, VND đã tăng giá 0.4% so với USD, giảm mức mất giá của VND từ -0.84% YTD vào cuối tháng 5 xuống chỉ còn -0.43% YTD so với cuối năm 2018. Tỷ giá trung tâm giảm không đáng kể, 1đ/USD, ở mức 23.059đ/USD.

Trong 5 tháng đầu năm 2019, FDI giải ngân đạt 7.3 tỷ USD, chỉ tăng 8.1% YoY nhưng vốn FDI đăng ký đạt 16.7 tỷ USD, tăng tới 69% YoY. Thực tế, nguồn cung USD từ đầu tháng 6 đến nay tương đối dồi dào, trạng thái ngoại tệ các ngân hàng đang khá tốt. Diễn biến tích cực của nguồn vốn FDI sẽ là yếu tố chính hỗ trợ cho tỷ giá USD/VND trong thời gian tới.

Thị trường trái phiếu chính phủ

Lợi tức trái phiếu tăng nhẹ với các kỳ hạn 10 năm trở xuống và tiếp tục giảm với các kỳ hạn dài

Tuần qua, KBNN chỉ gọi thầu với 3 kỳ hạn dài là 15, 20 và 30 năm, tổng giá trị gọi thầu là 4.000 tỷ đồng. Tỷ lệ đăng ký/gọi thầu lên tới 5.6 lần và toàn bộ phát hành hết dù lãi suất trúng thầu giảm đồng loạt 1bp, 5bps và 3bps, lần lượt ở mức 5.02%, 5.58% và 5.85%.

Như vậy, trong 4 phiên đầu thầu liên tiếp gần đây, tỷ lệ trúng thầu/gọi thầu của các kỳ hạn dài từ 15 năm trở lên đều là 100% dù lãi suất trúng thầu giảm dần qua các phiên cho thấy nhu cầu của các nhà đầu tư (thường là các công ty bảo hiểm nhân thọ, các quỹ đầu tư) đối với TPCP kỳ hạn dài đang gia tăng. Kỳ hạn trúng thầu bình quân tăng mạnh từ mức 12.15 năm trong năm 2018 và 12.08 năm trong quý 1/2019 lên 15.5 năm từ đầu quý 2 đến nay.

Lợi tức TPCP trên thứ cấp tăng nhẹ 1-5bps với các kỳ hạn dưới 10 năm và không đổi ở kỳ hạn 15 năm. Mức lãi suất cụ thể là 3.14%, 3.58%, 3.84%, 4.68% và 5.04% với các kỳ hạn 1 năm, 3 năm, 5 năm, 10 năm và 15 năm.

Tổng giá trị giao dịch là 38.044 tỷ đồng, tăng 7% so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục gia tăng mua ròng, tổng giá trị mua ròng đạt 634 tỷ đồng, lũy kế từ đầu năm đến nay NĐTNN đã mua ròng 8.65 nghìn tỷ VND trái phiếu Việt nam.

Nguồn: SSI Research

LIÊN HỆ: MỞ TÀI KHOẢN CHỨNG KHOÁN - CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH - QUỸ MỞ - TRÁI PHIẾU DN

THÔNG TIN LIÊN HỆ TEAM 3 - CÁCH MẠNG THÁNG 8

STT Họ và tên Số Điện Thoại chức vụ
1 Nguyễn Văn Khánh 0917.85.53.53 Trưởng phòng MG
2 Nguyễn Thành Nam 0908.112.124 Chuyên viên tư vấn đầu tư Bậc 2
3 Phan Thị Thanh Cảnh 0933.766.685 Chuyên viên tư vấn đầu tư Bậc 2
4 Dương Công Lâm 0963.902.297 Chuyên viên tư vấn đầu tư Bậc 2
5 Nguyễn Xuân Đại 0965.760.070 Chuyên viên tư vấn đầu tư
6 Bùi Công Danh 0977.070.609 Chuyên viên tư vấn đầu tư
7 Nguyễn Thị Huỳnh Như 0908.264.119 Chuyên viên tư vấn đầu tư
8 Dương Thu Hiền 0961.537.897 Chuyên viên tư vấn đầu tư
9 Nguyễn Trần Cẩm Tú 0385.269.697 Chuyên viên tư vấn đầu tư
10 Hà Thị Ngọc Quỳnh 0963.238.654 Chuyên viên tư vấn đầu tư
11 Phạm Tuấn VIệt 0909.255.775 Chuyên viên tư vấn đầu tư
12 Lê Hà Mỹ Ngọc 0923.468.333 Chuyên viên tư vấn đầu tư
13 Trần Thị Uyên Thy 0945.607.560 Chuyên viên tư vấn đầu tư
14 Hoàng Thị Thu Hiền 0984.918.008 Chuyên viên tư vấn đầu tư